2021年5月，南京原力數字科技股份有限公司正式遞交招股說明書，擬在創業板上市。這家以《媽媽咪鴨》動畫電影廣為人知的公司，在經歷巨額虧損后，正試圖通過數字內容制作服務實現業務轉型和財務復蘇。

原力動畫的上市之路充滿戲劇性。2018年，公司耗資2億元制作的動畫電影《媽媽咪鴨》全球上映，最終票房僅3000余萬元，導致公司當年虧損超過3億元。這一慘痛教訓讓原力動畫開始重新審視業務模式。

據招股書顯示，原力動畫已將業務重心從自主IP開發轉向數字內容制作服務。公司為游戲、影視、廣告等行業提供全流程數字內容制作，客戶包括騰訊、網易、完美世界等知名企業。2020年，公司數字內容制作服務收入達4.2億元，占總營收的85%以上。

業內人士分析，原力動畫在三維動畫制作領域擁有深厚技術積累，其自主研發的Orca平臺可實現高質量、高效率的動畫制作。轉向to B服務模式后，公司避免了自主開發動畫電影的高風險，同時充分發揮了其在數字內容制作方面的技術優勢。

挑戰依然存在。數字內容制作行業競爭激烈，毛利率持續承壓。原力動畫2020年毛利率為28.6%，較2019年下降4.2個百分點。同時，公司對大客戶依賴度較高，前五大客戶銷售額占比超過70%。

原力動畫計劃通過上市募集資金約7.8億元，主要用于數字內容制作平臺升級和研發中心建設。公司表示，將進一步提升制作效率和技術實力，拓展在虛擬現實、增強現實等新興領域的業務機會。

從《媽媽咪鴨》的慘痛教訓到如今深耕數字內容制作服務，原力動畫的轉型之路頗具代表性。在資本市場的助力下，這家老牌動畫公司能否成功填平歷史虧損，在數字內容領域開辟新天地，值得市場持續關注。